日前，國家發(fā)改委發(fā)布了《2013年上半年節(jié)能減排形勢分析》，對2013上半年的節(jié)能減排形勢、存在的問題、下半年的工作計劃進行了總結。

　　節(jié)能被重點強調。在國家發(fā)改委的分析中，無論是上半年的形勢總結、存在的問題，還是下半年的工作計劃，都以節(jié)能作為重點。在政府關于“生態(tài)文明”的論述中，節(jié)能和資源綜合利用的優(yōu)先級是高于污染源治理的。發(fā)改委強調的重點和“十八大”以來政府對于生態(tài)文明的表述是吻合的。此外，考慮到發(fā)改委和環(huán)保部的分工，發(fā)改委的文件強調節(jié)能，而非減排，也是合乎情理的。

　　節(jié)能享受經(jīng)濟支持，新模式有望推出。發(fā)改委的文件強調，“繼續(xù)加大合同能源管理項目資金支持力度”、“出臺落實稅收優(yōu)惠政策的具體實施細則”，并提出了節(jié)能照明產(chǎn)品和高效節(jié)能電機的推廣目標。根據(jù)這種表述，我們預計，現(xiàn)有的合同能源管理模式的節(jié)能服務公司，所享受的稅收優(yōu)惠、節(jié)能獎勵等優(yōu)惠政策，至少能夠得到延續(xù)，甚至能獲得新的財稅政策支持。此外，文件提到“研究推行節(jié)能量交易”。

　　若節(jié)能量交易成真，高耗能企業(yè)的能耗總量受到限制，并通過交易獲取額外能耗，將極大的提升企業(yè)進行節(jié)能改造，或采用合同能源管理的積極性。

　　污染源治理的路線圖再次得到明確。此次發(fā)改委的文件，在第三部分“下半年工作打算”中，對主要污染物減排工作進行了排序，首先是“落實大氣污染防治行動計劃”，其次是“啟動清潔水行動工程”，接下來是“重金屬污染綜合治理”、“土壤污染防治工程”、“資源化處理廢棄物示范”、“規(guī)模化蓄禽養(yǎng)殖污染防治”。這一排序同此前環(huán)保部周生賢部長在環(huán)保部會議上的表述是基本一致的。我們認為，這可以看作本屆政府環(huán)境污染治理的推進路線圖。大氣治理已經(jīng)成為重中之重，水污染治理居于次要地位。這其中能夠為現(xiàn)有環(huán)保公司帶來更多增量需求的，主要是大氣、水污染治理，以及廢棄物資源化處理。

　　霧霾問題是短期重點，推薦污染治理政策受益標的，以及低估值標的。霧霾問題仍是短期內政府關注的重點，在發(fā)改委的文件中也被再次強調。大氣污染治理的十條政策已經(jīng)出臺，短期仍可期待的事件性因素為政策全文的推出和大氣污染防治會議的召開。我們認為，在政策已經(jīng)被市場充分消化的前提下，可以選擇從政策中充分受益的標的，以及目前環(huán)保板塊中的低估值標的。推薦煙氣監(jiān)測儀器龍頭公司雪迪龍，和合同能源管理龍頭公司天壕節(jié)能。詳見《整治燃煤小鍋爐，催生監(jiān)測大蛋糕》、《風格轉換，重在干熄焦領域拓展》等報告。