過(guò)去一周,電力設(shè)備板塊上漲3.59%,滬深300指數(shù)上漲1.71%,市場(chǎng)反彈,板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市。板塊內(nèi)漲幅居前的個(gè)股包括安科瑞、銀河投資、經(jīng)緯電材、英威騰、愛(ài)康科技、易世達(dá)等,跌幅居前的個(gè)股包括隆基股份、許繼電氣、海潤(rùn)光伏、正泰電器、浙富股份等。光伏板塊出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整,海外上市光伏個(gè)股上周也大多以下跌為主,英利、阿特斯、晶澳、晶科等的周跌幅均超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn),常州天合周跌幅達(dá)到11.6%。

光伏板塊短期的下跌我們判斷與國(guó)內(nèi)地面電站年前的搶裝結(jié)束有較大的關(guān)系,西部地區(qū)進(jìn)入冬季,電站地面安裝的施工基本結(jié)束,行業(yè)供需緊張的局面暫時(shí)有所緩解,但是從行業(yè)了解到,目前光伏產(chǎn)品的價(jià)格依舊堅(jiān)挺,分布式光伏在政策的推動(dòng)下,企業(yè)備戰(zhàn)熱情很高。對(duì)于2014年的行業(yè)需求與供給,目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)部存在著分歧,行情的走勢(shì)也出現(xiàn)了猶豫。我們的觀點(diǎn)已經(jīng)在此前的報(bào)告中闡述,2014年對(duì)于國(guó)內(nèi)的光伏企業(yè)而言,供需格局將是均衡的,行業(yè)的盈利能力將持續(xù),行業(yè)繼續(xù)存在較好的投資機(jī)會(huì)。

政策面,上周能源局下發(fā)《關(guān)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目管理暫行辦法的通知》,涉及總則、規(guī)模管理、項(xiàng)目備案、建設(shè)條件、電網(wǎng)接入和運(yùn)行、計(jì)量與結(jié)算、產(chǎn)業(yè)信息監(jiān)測(cè)及違規(guī)責(zé)任等細(xì)則。業(yè)內(nèi)盼望已久的分布式又一利好政策正式落地。明確提出簡(jiǎn)化備案程序,免除發(fā)電業(yè)務(wù)許可等支持性文件;電網(wǎng)企業(yè)本著簡(jiǎn)便和及時(shí)高效的原則做好并網(wǎng)管理,提供相關(guān)服務(wù);電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)分布式項(xiàng)目的發(fā)電量、上網(wǎng)電量的分別計(jì)量;由電網(wǎng)按月轉(zhuǎn)付補(bǔ)貼資金,按月結(jié)算余電上網(wǎng)電量電費(fèi)。分布式光伏管理辦法對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要,在各地區(qū)配額明確后,光伏電站可以開(kāi)始正式申請(qǐng)分布式立項(xiàng),享受分布式補(bǔ)貼,而在此前,只有示范區(qū)的項(xiàng)目可以申請(qǐng)分布式,除此之外的項(xiàng)目只能按照地面電站項(xiàng)目進(jìn)行,例如在上海地區(qū)投資電站,只能按照1元/度的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行補(bǔ)貼,項(xiàng)目的投資回報(bào)較分布式要差。分布式光伏爆發(fā)在即,2014年裝機(jī)規(guī)劃8GW,繼續(xù)推薦具有資源、資金優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的,例如陽(yáng)光電源、林洋電子、東方日升等。