風電是目前除水電外最成熟的清潔一次能源，國內的風電事業雖然起步較晚，但是發展速度很快，目前無論是累計裝機總量還是年新增安裝量都位列世界第一。

　　近兩年以來，風電新增裝機增速回落，去年甚至出現了負增長。主要原因是電網消納輸送能力不足以及風電電能波動性大，電網兼容性不好。《風力發電科技發展“十二五”專項規劃》中提到，“十二五”末風電并網將達到100GW，根據2010年末累計裝機量數據基數計算，5年內新增安裝66GW，平均每年13.2GW，低于2011年17GW左右的安裝量。目前風電并網問題比較突出，“棄風”現象嚴重，但相信并網問題最終可以妥善解決，仍需要耐心地等待。

　　具體來說，投資者可以關注風電行業企業的以下幾個發展趨勢。首先，未來風機發展的必然趨勢是風機大型化，因其可以降低單位投資成本，更好地利用低風速資源，所以未來陸上2.5MW以上風機可能成為主流。其次，海上風電由于具有電力穩定、距離負荷中心近等優勢，在“十二五”期間將初步嶄露頭角。但需要注意的是，海上風電發展還須解決6MW以上大型風機的設計制造技術與成本控制問題。第三，由于風機設備市場競爭激烈，風電投資運營成本大幅下降，因此風電場運營開始變得有利可圖，例如銀星能源風電場運營業務的毛利率達到50%以上，金風科技的發電業務毛利率也達到60.8%。只要電網能夠全額消納，投資風電場運營商將是很好的選擇。

　　太陽能利用主要包括光伏和光熱發電。光伏發電是目前最重要的太陽能發電形式，相對于其他可再生能源具有非常獨特的優勢。首先，光伏電池尺寸小，安裝便利，投資規模小，最適合安裝在屋頂作為分散式電源，最適合在用戶側配電網低壓并網。其次，雖然中國的光照資源分布也是西北多東南少，但是差距很有限，所以光伏發電是負荷中心與資源中心重合度最好的可再生能源，可以節約大量的電網建設投資。再次，光伏發電高峰時段與用電高峰基本重合，是最好的彌補高峰電量不足的可再生能源。第四，光伏技術脫胎于半導體技術，且發展年限尚短，技術上還不成熟，因此成本降低的潛力巨大。另外，光伏發電的電能雖然也不穩定，但是相對風電來說，電能質量更好，電網兼容性更好。當前，光伏行業的風險主要來自于外圍經濟的不確定性，包括歐債危機惡化，歐洲政府加大財政緊縮力度、大幅度削減光伏補貼等。全球光伏市場中，歐洲市場占到了70%以上的份額，雖然近年來國內市場的比重快速提高，但歐洲市場萎縮造成的壓力仍然較大，加上產能過剩，產品同質化嚴重，因此，光伏行業企業的盈利水平普遍較低。

　　《太陽能光伏產業“十二五”發展規劃》中提出，光伏發電組件成本下降到8元/瓦的目標，已在去年底提前實現，目前成本只有6元/瓦左右，發電0.8元/千瓦時的成本今年在西北地區也基本實現了，這說明光伏發電成本下降潛力極大，甚至遠超預期。規劃中提出“十二五”的裝機目標為15GW，也是基于以前較高成本所核算的，以目前的成本下降速度，5年新增裝機量超過此目標是大概率事件。據測算，今年建成的光伏電站的財務內部收益率超過了10%，“金太陽”工程項目的收益率還會更高，相關公司將是很好的投資標的。因此，建議關注在國內銷售占比較大、電站業務開展較好的公司。

　　生物質能、沼氣的應用由來已久，但是大規模、產業化應用以及用來發電也是最近10年的事情。而生物質能中最具有發展前景的是垃圾發電和農作物秸稈的綜合利用。

　　垃圾發電的主要目的是為了實現垃圾無害化處理，節約垃圾填埋占地，減少垃圾填埋污染。農作物秸稈可以在粉碎打包后作為燃料，或者經過化工處理生產甲醇、沼氣等。

　　目前生物質發電廠的規模較小，適合在國內農作物副產品集中的地區分散建設，電能穩定，并網便利，值得投資者關注。但是仍需解決發電設備的國產化，使用壽命與可靠性提高，以及生物質原料穩定來源等問題。