摩根大通高級中國經濟師王黔24日發布報告表示，中國經濟基本面仍然維持良好。實體經濟所受影響料將溫和，中國2009年的實際國內生產總值將繼續以8.4％的年率增長。
　　報告指出，近期中國A股市場遭遇拋售，引發投資者重新關注中國股市與實體經濟的相關性。摩根大通認為，股市在過去兩周大幅下跌，很可能是由市場對政府將大舉收緊流動性的過度恐慌，以及部分機構投資者減持股票的消息所致，而事實上經濟基本面仍然維持良好。實體經濟所受影響料將溫和，摩根大通堅持認為中國2009年的實際國內生產總值將繼續以8.4％的年率增長。
　　王黔指出，鑒于中國股市的規模相對較小，財富效應可能并沒有其它經濟體明顯。A股市場所有流通股的總市值僅占國內生產總值的32.7％，相比之下，美國股市的總市值相當于其國內生產總值的82.7％，而股市發展成熟的其它經濟體的情況也很類似，股市的財富效應十分顯著。同時與其它國家相比，中國的家庭財富依然高度集中于銀行存款，而不是股票投資。因此，股市下跌對整體家庭消費的影響甚微。
　　報告認為，穩定的收入增長、全球需求適度回升、勞工市場逐步改善以及財政支持措施的進一步出臺，將繼續為居民消費增長提供支持。尤其是政府短期內可能進一步實施經濟刺激措施，以促進非必需消費品的銷售。例如，政府可能在年底將汽車購置稅的減免范圍擴大至大型汽車并出臺新的汽車融資條例，為購置汽車提供更簡捷、更實惠的銀行貸款，進而推動汽車銷售增長。同時，加大對社會福利和醫療衛生等軟設施的財政開支，將有助于降低家庭謹慎儲蓄的意愿，從而令國內消費增長更趨平衡。新的農村養老金計劃以及持續的醫療衛生和土地改革將對擴大農村需求發揮關鍵作用。

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