電子行業(yè)2014年處于估值回歸與預(yù)期增強(qiáng)兩個(gè)邏輯并行的階段，行情將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn)。重點(diǎn)的投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)在創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)化替代和政策紅利產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的上，包括集成電路、傳統(tǒng)終端的創(chuàng)新組件產(chǎn)業(yè)鏈、智能穿戴、汽車(chē)電子、智能家居、安防和軍工電子等細(xì)分市場(chǎng)。

投資要點(diǎn)：集成電路行業(yè)將受益政策紅利：基于集成電路產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與信息安全的重要影響，以及對(duì)外依存度高，與國(guó)外先進(jìn)技術(shù)差距大的現(xiàn)狀，政府對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的扶植政策也將加力，集成電路產(chǎn)業(yè)將集體受益。

傳統(tǒng)智能終端增速放緩：平板電腦依然延續(xù)高增長(zhǎng)，智能手機(jī)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，蘋(píng)果依然引領(lǐng)潮流，國(guó)產(chǎn)中低端手機(jī)份額提升，關(guān)注指紋識(shí)別、NFC和LDS天線等創(chuàng)新功能產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

智能穿戴設(shè)備市場(chǎng)2014年仍將火爆：可穿戴市場(chǎng)設(shè)備可拓展的范圍較廣，并能帶給消費(fèi)者全新的感官體現(xiàn)，展現(xiàn)出巨大的市場(chǎng)前景，預(yù)計(jì)MEMS和微投技術(shù)將充分受益智能穿戴市場(chǎng)的發(fā)展。

智能化和新能源車(chē)將驅(qū)動(dòng)汽車(chē)電子市場(chǎng)快速成長(zhǎng)：我國(guó)汽車(chē)電子行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，看好在技術(shù)和大客戶領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)的均勝電子、得潤(rùn)電子、江海股份和滬電股份。

智能家居方興未艾：作為物聯(lián)網(wǎng)的重要應(yīng)用市場(chǎng)，智能家居市場(chǎng)迎來(lái)良好發(fā)展契機(jī)，我們看好在通信芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備較成熟實(shí)力的東軟載波。安防行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，強(qiáng)者恒強(qiáng)：城市平安化、智慧化繼續(xù)推升需求，規(guī)模化，平臺(tái)化，垂直一體化成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，看好海康威視的垂直一體化產(chǎn)業(yè)整合的能力。

軍工電子迎來(lái)新發(fā)展機(jī)遇：國(guó)家安全提升到新的戰(zhàn)略高度，軍工行業(yè)證券證券化進(jìn)程加速，軍工電子作為軍工行業(yè)的重要組成部分，將充分受益我國(guó)軍工行業(yè)的發(fā)展。看好航空航電系統(tǒng)、北斗導(dǎo)航系統(tǒng)和雷達(dá)通信系統(tǒng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

電子元器件行業(yè)：繼續(xù)看好半導(dǎo)體和LED板塊

智能手機(jī)滲透率已高，三星調(diào)低其銷(xiāo)售預(yù)期。智能手機(jī)的滲透率已超過(guò)50%，隨著歐美市場(chǎng)的飽和和新興市場(chǎng)增速的放緩，行業(yè)的整體增速下滑不可避免。三星去年手機(jī)銷(xiāo)量達(dá)到3億部，預(yù)計(jì)今年手機(jī)總銷(xiāo)量將增長(zhǎng)10%，這是自三星手機(jī)近年來(lái)的最低增幅，未來(lái)將把重點(diǎn)放在中端手機(jī)和平板電腦上。各廠商為了搶占市場(chǎng)份額紛紛拿出了自己的殺手锏，蘋(píng)果的指紋識(shí)別、三星的柔性屏幕都給市場(chǎng)帶來(lái)了期望和驚喜，也代表著未來(lái)手機(jī)創(chuàng)新的方向。