雖然人人都向往“流金”歲月，但是，LED產業成長的煩惱已然顯現：倒閉傳聞屢見不鮮，晶發奇力，難兄難弟。國內14家LED照明上市公司應收款增幅大，需要警惕三角債卷土重來。

LED企業成長的煩惱

廣東省照明電器協會副秘書長劉俊在接受記者采訪時認為，產生三角債的根本原因，還是下游LED燈具應用企業不賺錢，商業模式不清晰。

“以應用產品內銷的三大渠道為例，電商渠道燒錢；經銷流通渠道鋪貨難，收錢難；工程渠道，EMC（合同能源管理）模式投入太大，錢不好收，或者政府和地產開發商的項目，也要壓錢，很少現金采購�！�

劉俊介紹說，在這種背景下，很多企業被逼著或者被推著往前走，但是能明顯看出，產業鏈的下端是缺少現金流往上輸送的。

王江告訴記者，如果把整個LED產業鏈比作一棵大樹，那么下游應用環節就像樹根，需要從消費者這個土壤中吸收營養，再將營養往上傳導，以維持整棵樹的活力。但現在的問題是，這些終端產品的銷售并不是很順暢，議價能力弱。

據記者了解，終端銷售不暢，同上半年各企業紛紛大幅擴充產能有關。從今年3月到6月，LED市場出現短暫回暖，不少行業人士預測LED行業已經迎來了爆發期，于是出現供過于求的現象。

“上半年LED行情確實不錯，很多客戶甚至拿不到貨，這樣大家就開始上設備，擴產能，導致下半年產能過剩，銷售困難。”王江說。

倒閉門頻現 LED行業怎么了！

臺灣臺南市南科園區LED廠商晶發光電公司，上周悄悄結束營業，資遣全部171名員工，南科管理局昨證實，業者已呈報裁員情事。產業界人士說，若加上前一波奇力光電，近月大臺南失業人口已暴增千人。

“晶發醞釀關廠，已有1、2個月了�！蹦峡乒芾砭珠L陳俊偉說，業者上月已向管理局探詢員工資遣事宜，之后一度打消念頭，不過因訂單不佳，持續虧損情事無法改善，本月初就召集員工表達收攤，許多員工都相當錯愕，有些員工已自謀出路，南科管理局也居間協助。

經確認，員工本月薪水已經全入袋，171名員工資遣費估計約1500多萬元新臺幣下月將發放，廠區目前僅剩下4名員工留守，處理機臺變賣或訂單轉單事宜。

勞工局人員說，包括奇力光電、晶發光電，大臺南科技業近月失業人口超過千人，失業率勢必增加；市府會協助轉介提供失業者工作機會。

警惕LED行業“三角債”

8月27日，萬潤科技發布了半年報，公司實現營業收入2.02億元，同比微增2.82%。但是該公司的應收賬款卻達到1.23億元，超過了營收的一半，比年初的1.07億元增加了14.99%。

而增幅最小的是聯建光電，上半年末的數據是2.45億元，增幅只有0.95%。但是從營業收入的對比關系看，公司上半年營業收入為2.54億元，跟應收賬款幾乎旗鼓相當。公司重點風險提示中特別提到了財務風險，稱公司應收賬款規模不斷增長，報告期內，應收賬款占用較大。過大的應收賬款加大了營運資金的占用，不利于經營效率的提高，也可能由此發生壞賬而使公司遭受損失。

一邊是別人欠自己的錢在增加，另一邊是自己欠別人的錢也在增加。這14家LED重點公司中，有10家公司應付賬款是增長的，個別公司的增長率甚至高達幾倍。

分析人士指出，雖然一般來說，企業規模變大后，對應的應收款和應付款會相應增加，但是這兩個數據如果都出現較大增幅，或者應收款占營業收入的比重過大，就應該格外警惕行業里的三角債問題。