除以“市場準入”規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展之外，工信部主導制定的《光伏行業(yè)兼并重組指導意見》也將于不久之后發(fā)布。對于整個光伏行業(yè)而言，市場準入+兼并重組，將大大提速此前進展遲緩的“去產(chǎn)能化”過程，行業(yè)進一步回暖將指日可待。

隆基股份成本優(yōu)勢明顯

光伏行業(yè)兼并重組，多晶硅企業(yè)無疑將成主戰(zhàn)場，而單晶硅企業(yè)則將因市場區(qū)別優(yōu)勢而成整合“避風港”。隆基股份是國內(nèi)單晶硅光伏市場的最大龍頭，目前公司硅片的產(chǎn)能為1GW左右，在國內(nèi)外單晶硅片生產(chǎn)廠商中居于前列。考慮到公司相比同行其他公司的競爭優(yōu)勢，在行業(yè)復蘇時，公司的業(yè)績將率先得到好轉(zhuǎn)。

陽光電源逆變器龍頭

2012年，光伏制造業(yè)涌現(xiàn)了一大批逆變器新進入者，但其中大多數(shù)缺乏長期研發(fā)的積累，產(chǎn)品質(zhì)量存在嚴重問題。陽光電源優(yōu)秀的管理層和強大的研發(fā)創(chuàng)新能力，能夠在價格戰(zhàn)中持續(xù)推動“成本領先”戰(zhàn)略，從而有望在短暫陣痛后迎來更好的盈利能力和更穩(wěn)定的市場競爭格局。

此外，公司憑借在甘肅酒泉的區(qū)位優(yōu)勢，獲得地方政府批準的100MW電站建設路條。電站建設將在消化公司逆變器訂單之外，還將帶來電站開發(fā)轉(zhuǎn)讓或營運的額外受益，進而增厚公司業(yè)績。

中利科技沒有長單束縛

未來光伏行業(yè)整合的勝出者需具備以下特征：擁有穩(wěn)健的現(xiàn)金流;具備電站項目的強大開發(fā)和銷售能力;前期固定資產(chǎn)投入低，折舊和債務負擔輕。中利科技被認為是A股公司中最具備上述所有特征的優(yōu)勢企業(yè)之一。

公司組件成本控制領先于一線企業(yè)：沒有多晶硅長單束縛，可直接現(xiàn)貨采購低價硅片;與保利協(xié)鑫簽訂長期的硅片供應協(xié)議;設備采購時點及自動化程度帶來折舊及人工成本的優(yōu)勢。此外，公司更大的優(yōu)勢還在于具備開展電站業(yè)務的核心條件，目前公司有較多的優(yōu)質(zhì)電站項目儲備。