2013年?yáng)|京次世代照明展自2013年1月16日開(kāi)始,展期為三天,眾多廠商瞄準(zhǔn)日本LED照明市場(chǎng),臺(tái)灣LED大廠晶電、億光、新世紀(jì)、光磊、隆達(dá)、璨園等均有參加。其中億光董事長(zhǎng)葉寅夫(臺(tái)灣LED教父)表示,2013年LED產(chǎn)業(yè)狀況較2012年改善許多;晶電董事長(zhǎng)李秉杰也表示,2013年LED背光市場(chǎng)需求超于預(yù)期,3月起將進(jìn)入旺季,并預(yù)計(jì)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)間要早于先前預(yù)期(2014年)。

投資要點(diǎn)

LED照明時(shí)代有望提前來(lái)臨。發(fā)光效率持續(xù)提升,生產(chǎn)效率的逐步改善,設(shè)備良率的穩(wěn)步改善,LED外延、芯片、封裝、照明產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步下降。LED照明終端產(chǎn)品與傳統(tǒng)節(jié)能燈價(jià)格差距逐漸縮小,時(shí)至歲末年初,各廠商新產(chǎn)品密集發(fā)布,在技術(shù)指標(biāo)方面更上一層,價(jià)格則更加優(yōu)惠,預(yù)計(jì)隨著2013年?yáng)|京次世代照明展(1月)、東京國(guó)際照明展(3月)、香港春季照明展(4月)、德國(guó)法蘭克福照明展(4月)、美國(guó)拉斯維加斯照明展(5月)、法國(guó)里昂照明展(6月)等國(guó)際照明大展的舉行,LED照明將成為主角,有望催化LED照明加速滲透。

預(yù)計(jì)2013年LED背光仍是主要貢獻(xiàn)。隨著TV尺寸更大化比例逐漸提升及LED滲透率提高,電視背光應(yīng)用有望持續(xù)增長(zhǎng),此外隨著平板的普及化,加注LED背光應(yīng)用新領(lǐng)域,整體來(lái)看,預(yù)計(jì)2013年背光仍會(huì)有不俗表現(xiàn),中國(guó)大陸隨著國(guó)產(chǎn)化替代,增長(zhǎng)有望高于全球。

2013年春節(jié)后1-2月業(yè)績(jī)有望迎來(lái)反彈。由于目前LED主要應(yīng)用仍是背光,因此具有季節(jié)性特點(diǎn),自2012年11月開(kāi)始呈現(xiàn)環(huán)比逐漸下降趨勢(shì),預(yù)計(jì)在春節(jié)后1-2月隨著背光庫(kù)存的補(bǔ)給,有望帶動(dòng)行業(yè)逐漸恢復(fù),并帶動(dòng)業(yè)績(jī)反彈延續(xù)至年中;下半年預(yù)計(jì)自8-9月份開(kāi)始隨著節(jié)假日促銷,夾帶照明產(chǎn)品的性價(jià)比進(jìn)一步提升,有望逐步續(xù)接背光,帶動(dòng)LED行業(yè)整體向上。

近期由于季節(jié)性特點(diǎn)及受到2012年整體業(yè)績(jī)較差影響,雖然市場(chǎng)已有預(yù)期,但是在年報(bào)前對(duì)整個(gè)板塊股價(jià)仍有抑制。

投資策略與建議:

LED背光:滲透持續(xù)提升及國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移替代加速,預(yù)計(jì)2013年空間依然較大,建議關(guān)注:瑞豐光電、東山精密、兆馳股份。LED照明:下半年有望有序續(xù)接背光,LED照明時(shí)代或提前來(lái)臨,建議關(guān)注出口及LED路燈相關(guān)企業(yè),鴻利光電、茂碩電源、陽(yáng)光照明。